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巴菲特都在追!关键改革推手:1.7万亿美元市场的反弹才刚刚开始……

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2024-7-29


摘要:关键改革推手山道裕己表示,1.7万亿美元的日本股市反弹才刚刚开始,强调没理由不看涨。

FX168财经报社(亚太)讯 谈起股神巴菲特(Warren Buffett)也追逐的日本股市,关键改革推手、东京证交所首席执行官山道裕己(Hiromi Yamaji)表示,1.7万亿美元的日本股市反弹才刚刚开始。他强调,日本股市在7月创下历史新高后,没有理由不能继续上涨。

“在美国等地,这种纪录经常出现,”山道裕己表示。“我希望市场创下新高并不是什么不寻常的事情。”

全球投资者对日本的看法已经发生了翻天覆地的变化,但很少有人比山地更能重振投资者的兴趣。他推动“点名批评”那些未能提高股东价值的公司,导致股息增加和股票回购激增。展望未来,在投资者对中国感到失望之际,他认为这是一个吸引更多亚洲公司上市,并让日本成为地区中心的机会。

山道裕己坦率地表示,日本股市需要进一步改革,这表明,作为在前野村控股公司投资银行家任职15个月的关键改革推手,并没有满足于现状。仍有许多挑战,包括让日本3900多家上市公司认真对待公司治理,同时保持股价在第二年大幅上涨。

“随着市场的上涨,尤其是投资者对我们作为市场运营者的期望越来越高,”69岁的山道裕己在最近一次采访中说道,当时日本股指尚未达到最新峰值。“这对我们来说仍然是一个关键点。”

山道裕己已经取得了很多成就,今年,日本股市在主要发达市场中表现最佳,东证指数上涨了20%。2023年,该指数的回报率为25%,是全球最高。自他上任以来,东京证券交易所公司的市值已上涨约270万亿日元,约合1.73万亿美元。

日本交易所集团的数据显示,外国投资者推动了日本股市上涨,其中许多人几十年来一直对日本避之不及。截至6月的18个月内,流入日本的资金达7.4万亿日元,去年的外国资本流入量创下了十年来的最高纪录。

(来源:Bloomberg)

分析人士认为,全球对日本股市重新燃起兴趣的原因有很多,日元贬值使得日本股票对外国投资者来说更便宜,而宏观经济基本面走强和通胀回升也是原因之一。投资者从低迷的中国撤资也起到了一定作用,帮助日本股市以美元计价的市值超过了上海和香港的交易所。

然而,投资者也迅速将山路视为东京证交所的强大诱惑。

“我从未见过东京证交所、山道裕己和他的团队提出的如此全面的计划,”CJ Morrel表示,他在日本股票领域拥有近30年的经验,最近加入了资产规模1200亿美元的加拿大资产管理公司Fiera Capital Corp。

(来源:Bloomberg)

山道裕己出人意料地成为了一个推动者,他通常扮演外交官或政客的角色,借此说服世界再次投资日本。有人说,正是由于他如此直言不讳,才使得变革速度加快了数年。

他安排了密集的旅行计划,拜访基金经理的办公室,同时在会议上发表演讲和建立人脉以吸引投资者。仅今年一年,他就去了马来西亚、新加坡和伦敦,即将前往纽约。

“他是日本与外国沟通最出色的人,你还能找到比他更出色的人吗?”为日本投资基金提供咨询的公司治理专家艾丽西亚·小川(Alicia Ogawa)说道。

彭博社报道,对于山道裕己来说,艰巨的挑战依然存在。市净率等数字目标很容易理解和追踪。下一个目标是鼓励更实质性和更高质量的变革,比如更有成效的董事会讨论或实施可持续增长战略。

日本在企业价值和盈利能力等许多关键指标上也落后于美国等国家。例如,根据股本回报率,美国公司的效率是日本公司的2倍。

然后是,日本交易所集团作为一家企业的问题。山道裕己的目标之一是让日本成为亚洲资本需求或投资的首选,打造一个类似新加坡或香港的区域金融中心。这也是日本政策制定者长期以来的雄心,但一直因语言障碍和高税率问题而受阻。

到目前为止,日本交易所集团的业绩好坏参半。自2022年以来,该证券交易所仅吸引了5家跨境上市公司,远低于到2025年3月实现20家的目标。该交易所表示,目前有大约20家海外公司正在筹备上市,并于最近推出了一项计划,支持亚洲公司在日本上市。

山道裕己表示:“我们正在尽我们所能,但政府和监管机构也参与鼓励这种做法。”

另外,日本交易所集团本身也存在公司治理问题。尽管日本其他地区的公司治理正在逐渐变得更加多元化,但其15名董事中只有3名女性。

前TSE董事Oki Matsumoto表示,董事会缺乏投资者代表也是一个问题。 这一系列的挑战对于这位四处奔波的高管来说似乎很合适,他在过去26年里只休过一天病假,而且似乎对更多市场外交的前景感到兴奋。

巴菲特在日股投资中主要持股为日本商社,台媒引述中国信托投信投资一部部长张胜原表示,巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司在2020年看好日本商社发展,买进日本五大商社5%持股,2023年6月进一步增持日本五大商社至8.5%,2024年2月持有日本五大商社9%持股,持股不断递增且表明将长期持有,并表态商社投资空间仍相当看好。

来源:FX168财经报社

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