贵金属投资者可能尚未意识到，本季以来，白银投资明显优于黄金，数据显示，实物白银的投资需求已经超过黄金。

尽管贵金属的人气和销售情况目前远不如过去几年的表现，但这只是在市场飙升前的短暂停顿，因为全球股市泡沫已经非常明显，未来出现大幅修正在所难免。当股市开始大幅回调时，只有少量的实物资产可以放心持有。在此期间，投资者的焦点必然转向贵金属，届时，贵金属价格将会录得可观上涨，其中，需要注意的是，白银的表现可能会跑赢黄金。

实际上，在同一市场上，实物白银的投资需求和珠宝需求通常会超过黄金。很长一段时间内，工业需求在白银消费中占据着主导地位，其次是银饰珠宝需求。但自2008年次贷危机爆发后，这种局面便发生了反转。

以2007年为例。2007年，全球白银饰品需求为1.82亿盎司，银条和银币需求仅为6200万盎司，需求量仅占白银首饰需求的34%。

银条和银币需求预银饰需求比（蓝色：银条银饰需求；灰色：银饰需求）

然而，在2008年美国股市崩盘期间，实物银条和银币投资需求激增逾3三倍，至1.97亿盎司，但是，银饰需求基本持平于1.78亿盎司的水平。仅仅一年时间（2007-2008年），实物白银投资占全球银饰需求的比例飙升至110%。

尽管后来的7年中，白银投资需求有所波动，但因投资者逢低买入，白银需求在2015年却创下2.91亿盎司的历史新高。其中实物银条和银币需求也在2015年创下新高，占全球银饰总需求的128%。

尽管2016年实物白银有所下降，但仍然与每个月达到2.07亿盎司的银饰需求量不分伯仲。如果将实物白银与银饰需求比和黄金进行比较，可以清楚地看到，白银在实物市场的表现要优于黄金。

实物白银需求大于黄金

在2008年金融危机之前，全球黄金实物需求为1440万盎司，占全球黄饰品需求总量的18%。黄金饰品需求量为7950万盎司。

金条和金币需求预金饰需求比（黄色：金条金饰需求；灰色：金饰需求）

尽管实物金条和金币需求在2008年增加逾一倍至3010万盎司，但仍然仅占全球黄金饰品需求总量的40%。2008年全球黄金饰品需求为7570万盎司。

是的，在美元计价时代，相较实物白银，投资者倾向于购买更多的实物黄金。但这里需要强调的是，我们关注的是拥有的贵金属量（盎司），而不是贵金属价值（美元）。

实物黄金投资在2015年达到创纪录的3730万盎司，黄金饰品需求为7700万盎司。彼时的金条和金币需求与黄金饰品需求比达到128%。

数据表明，相对于首饰需求，投资者买入白银的量远大于黄金。2015年，实物银条和银币需求（为2.91亿盎司）较2007年需求（6200万盎司）增加近5倍。相较之下，2015年实物黄金需求（3730万盎司）较2007年的需求（1440万盎司）只增加两倍半。

文章来源 : 快讯通财经   外汇EA程序