在脱欧协议谈判期间，英镑被视为市场恐惧程度的风向标。据彭博社报道，自2016年英国公投退欧以来，投资者当前对英镑的看跌情绪再度来到了一个高峰。

当前英镑看跌期权相对于看涨期权的溢价已达到了2016年6月以来最高水平。英国退欧公投已经过去两年多时间，然而直到现在，英国将如何、以何种条件退欧仍不明朗，甚至是否会按计划在2019年3月29日退欧也难说。

瑞银财富周二发布报告显示，瑞银指出，脱欧草案让英国经济和市场陷入某种程度上的僵局，英镑波动率已升至2016年脱欧公投以来的高点，货币期权市场认为英镑未来一个月跟墨西哥比索同样波动，不确定性未来数周将持续困扰英镑。

国际市场将继续关注英国脱欧动态，瑞银财富管理投资总监亚太区经济学家韦辉廉（Philip Wyatt）认为，相信市场在英国议会投票明朗化后，才重拾对英镑的兴趣。

“其实英国及欧盟能够达成协议草案已不简单，但草案触动多名内阁成员辞职，很快又让市场郁闷起来。我们对草案遇到重大阻力不感到意外，但阻力之大让人诧异。”

韦辉廉亦称，高波动率可能吸引资金在汇率低点买进，英镑兑美元可能短暂跌破1.20，但瑞银3、6及12个月预测汇率分别为1.22、1.30及1.36，购买力平价汇率更高达1.61，可见英镑现在被严重低估。

该报告提到，脱欧草案让英国政治及经济陷入危局。英镑波动率已升至2016年脱欧公投以来的高点，货币期权市场认为英镑未来一个月跟墨西哥披索同样波动，不确定性未来数周将持续困扰英镑。

“不怕死”的日本散户投资者正在抄底英镑。据东京金融交易所(Tokyo Financial Exchange Inc.)的数据显示，过去12个月日本散户投资者倾向逢低买入英镑，以押注英镑会反弹。截至上周五，日本散户投资者持有36452份英镑兑日元的净多头合约，价值3.645亿英镑（折合4.67亿美元）。

彭博指出，利差因素可能是导致这一交易具有吸引力的原因。数据显示，三个月期外汇远期合约显示，持有英镑兑日元的年化收益率约为1.31%。相比之下，10年期日本国债收益率约为0.10%。