过去的一年里瑞郎贬值了7%，上个月末欧元兑瑞郎一度达到瑞士央行捍卫的重要关口1.20，为其国内的工业带来光明的前景。然而，在意大利的政治动荡、美国的外交政策和对新兴市场担忧的影响下，市场对避险货币瑞郎的安全需求被点燃，欧元兑瑞郎今日一度跌至六个半月新低。

金融危机爆发以来，瑞士工业生产正以最快的速度增长。2017年，欧元区经济处于近十年来发展最好的阶段，欧元的升值令瑞郎过去一年有所承压。2018年第一季度，瑞士机械制造商协会的订单激增了24%，制造业信心达到了自2011年以来的最高水平。本周四瑞士将公布GDP数据，经济学家预计，2018年的经济增长将是4年来增长最强劲的一年。

而电子元件制造商舒尔特（Schurter）等公司的销量也出现了激增。舒尔特公司表示，这反映了目前相对较为温和的情况，去年该公司营收增长了31%。经营家族企业的拉尔夫·穆勒（Ralph Mueller）将该公司的良性增长归因于欧元走强、瑞郎贬值以及该公司开拓新市场的努力。他说：

“我们是一家非常保守的公司，但我们总是可以适应新环境的， 2015年后的这段时间，证明了瑞士企业在发现自身活力及摆脱艰难处境的强大实力。”

不过，这与2015年的情形相去甚远，当时瑞士因所谓的“瑞郎的震撼（Frankenshock）”而遭受重创，瑞士央行突然放弃了汇率上限，导致瑞郎与欧元汇率接近平价。到2015年底，工业生产以六年来最快的速度下降，机器订单也在下跌。

而2015年的局面也极有可能重演，为瑞士经济敲响警钟。虽然全球经济正在蓬勃发展，但瑞士经济平稳发展并没有得到保障。就在本月，机械部件和齿轮系统制造商OC Oerlikon AG的首席执行官罗兰德·费舍尔（Roland Fischer）指出，美国的关税导致贸易紧张加剧将成为瑞郎一大上行风险。穆勒则表示，虽然2018年可能会是又一个增长达到两位数的年份，但这种增长不会永远持续下去。穆勒说：

“多年来，瑞郎有时是我们的优势，有时又成为我们的劣势。我们必须学会适应这种生活。”

而除此之外，近期主权货币改革投票可能会是瑞郎面临的另一风险。荷兰国际集团（ING）此前曾发布报告表示，6月10日即将到来的主权货币改革投票可能有较大的不确定性，从而令瑞郎走势震荡。