6月初以来，国际舞台可谓热闹非凡，先是6月5日沙特等中东多国宣布与中东断交引起轩然大波，再就是本周巴拿马突然宣布与中国建交备受全球瞩目。作为原油投资者，你可能不关注国际时事，然而你不得不关注事件背后的投资机会。无论中东还是巴拿马，它们都有一个共同点：拥有着举足轻重的全球原油海运航道。

就中东而言，截至目前，全球大致有1700万桶/日的原油及石化产品要经过霍尔木兹海峡；380万桶/日的要经过曼德海峡；460万桶/日的要经过苏伊士运河，而这条海运航道都是属于中东势力范围。据初步估算，中东地区的海路原油及石化产品输出量占原油消费的26.45%（如仅算原油，可能是20-25%）。

而就巴拿马而言，巴拿马运河是连接太平洋和加勒比海及大西洋的重要海上通道，通过巴拿马运河的货物中，石油占据18%。数据显示，2014财年，日均87.7万桶石油运输通过该运河，其中74.8万桶为石油产品，其余为原油。

也就是说，任何一条通道运输中断或关闭，全球油市供需局面均有可能遭遇巨变。实际上，影响油市供需的海运路线可不止这些，目前全球关键原油运输通道一共有7条，包括上述的巴拿马运河和中东三条航道，具体原油运输情况如下：

1）霍尔木兹海峡

霍尔木兹海峡位于阿曼、伊朗两国之间，连接波斯湾、阿曼湾和阿拉伯海，最窄处仅有21英里，按照船运要求任意航道朝向的需要宽2英里，并保持至少2英里的缓冲区的要求，全球大致有2/3的油轮运载的原油量超过15万吨，能够完全满足15万吨规模油轮通航的要求。

霍尔木兹海峡是全球最重要的交通要道，根据2013年的数据，约有1700万桶的原油油船通过该海峡，约占全球海运原油量的30%。EIA估计通过该海峡的油轮有85%是运往亚洲，主要接收国家有日本、韩国、印度还有中国。

根据BP能源的数据，2013年卡塔尔通过该海峡出口的LNG量有3.7Tcf/a，约占全球天然气贸易量的30%以上。同时，科威特进口的LNG也是通过该海峡。

由于该海峡严重制约了原油运输安全，沙特、阿联酋也是想办法建设原油管道绕过该海峡。其中沙特建设了东岸到西岸的原油管线，管线输送能力达到480万桶/日，阿联酋也建设了一条输送能力达到150万桶/日的原油管线。

2）马六甲海峡

马六甲海峡是位于印尼、马来西亚以及新加坡之间，是连接印度洋、南中国海和太平洋的重要交通要道。在新加坡海峡的菲利普斯海峡，该处最窄，仅有1.7英里。由于航道狭窄，船舶碰撞或者漏油的可能性较大，并且也容易被海盗劫持。

原油从中东运输到东北亚，通过马六甲海峡是最紧急的航线。根据EIA数据，2013年的大约有1520万桶/天装载原油及石油制品油轮通过马六甲海峡，其中90%以上是原油。如果马六甲海峡发生油轮碰撞而封闭航道，全球将近一半的轮船需要绕道印尼，将会影响全球的船舶运输能力（因航程增加，可用的运力就少），运费增加，全球能源价格将会上涨。

从经过马六甲海峡的原油量来看，马六甲海峡的原油货运量约占全球原油消费的15%左右，其中，运至中国的原油占整个马六甲海峡货运量的50%左右。由于马六甲海峡如此重要，经过的油轮如此之多，为了规避风险，中国建设了中缅原油管道，原油管道于2010年6月开工建设，此次境内外投产管道全长1420公里，其中46％在中国境内，设计输量为每年1300万吨（约20—30万桶/日）。

中缅管道开通后，整个原油进口的航线能够缩短1/3，按照中国原油进口量约600—700万桶/日计算，再按照80%的进口原油需要经过马六甲海峡，那么，中国至少有10%的进口原油可以避免经过马六甲海峡。

3）苏伊士运河

苏伊士运河贯通埃及苏伊士地峡，连接红海和地中海。穿越这里的原油多数都被售往欧洲和北美地区。根据2013年数据，经过苏伊士运河的货物约30%是原油及成品油、3%是天然气。由于航道深度限制，ULCC、VLCC不能通过苏伊士运输。2010年，苏伊士运河管理局将运河深度扩展至66英尺约21米后，全球约60%的轮船可以通过苏伊士运河。

据美国能源信息署记载，苏伊士运河曾在2010年扩增，以便允许全球60%左右的油轮能够更有效地通过。埃及前总统穆巴拉克2011年下台和由此引发的动荡都未能影响国际油轮途经这条运河。但是，苏伊士运河的航运安全仍是国际社会关心的主要问题。2013年9月，恐怖分子计划用火箭推进式榴弹袭击经过这里的货船。这起袭击计划最终以失败告终。

2013年的数据显示，经过苏伊士运河的原油及成品油约有460万桶/日，其中，从运河直接走的有320万桶/日，从管道走的有150万桶/日。有些VLCC船东为了减少运费（如绕非洲走的话，到欧洲的航程要增加15日；北美的航程要增加8-10日），在经过运河前，将VLCC装载的原油卸载一部分，经过管道输送到运河另一端，VLCC经过运河后再重新装载原油。

4）巴拿马运河

巴拿马运河主要客户就是美国。巴拿马运河连接太平洋、加勒比海以及大西洋。整个运河长50英里、宽110英尺。根据2014年数据，该运河通航的船只达到13000膄，货物总重达到2亿吨，其中43%的货物客户是美国。

以中东为例，原油从中东运输至中国，约13000公里，一般VLCC航速约13—17节，海上时间约30日，再加上装卸的时间，最快也要35-40日；从中东到美国墨西哥湾区的时间约47-51日。美国湾区成品油或者其它炼化产品出口至新加坡，需要35日；出口至中国需要30日；出口至欧洲只需要14-16日。

5）曼德海峡

曼德海峡位于北非、中东之间，是一个战略要地，连接地中海、印度洋。海峡最窄处仅有18英里，且被一座小岛分成两个仅宽2英里的航道，使得油轮进出较困难而且数量受限制。根据2013年数据，每年经过该海峡的原油和成品油约有380万桶/日。

6）丹麦海峡

位于丹麦属地格陵兰岛和冰岛之间的丹麦海峡是全球最安全的原油海运通道之一。这个海峡东连波罗的海，西接北海。在2013年，国际油轮每天运载着大约330万桶原油经过这里。

尽管欧洲目前和俄罗斯的关系尚未缓和，尤其是在波罗的海沿岸国家，但油轮之类的货船并未受到区域安全方面的威胁。美国能源信息署表示，2013年，途经此地的原油当中约有42%来自位于波罗的海沿岸的俄罗斯普里莫尔斯克港（Primorsk），并最终被运往西方国家。一小部分来自挪威和英国的石油也从丹麦海峡去往波罗的海国家。这也意味着，如果俄罗斯封锁了丹麦海峡，那么就等于封锁了自己的原油贸易输出通道。

7）土耳其海峡

土耳其海峡是连接黑海与地中海的唯一通道，包括博斯普鲁斯海峡、马尔马拉海和达达尼尔海峡，古往今来皆为兵家必争之地，战略地位十分重要。博斯普鲁斯海峡的航道约17英里宽，连接黑海和马尔马拉海；达达尼尔海峡的航道约40英里宽，连接马尔马拉海、地中海。

土耳其海峡是俄罗斯和里海地区原油外输的重要通道。根据2013年数据，途经土耳其海峡的货物，70%是原油，剩余为炼化产品，总量约290万桶/日。

总而言之，霍尔木兹海峡、苏伊士运河、曼德海峡、马六甲海峡、土耳其海峡、丹麦海峡、巴拿马运河7个航海要道正承担着世界上最大的原油贸易，尤其是中东这三条。一旦其中任何一条海上运输通道被破坏或者关闭，都有可能引发国际油价不可预测的波动，值得油市投资者重点关注。

本文摘自大地采集者，金十新闻综合整理。外汇智能交易系统